调整理财思路 鼠年投基三法则

    法则一：

    降低股票基金的预期回报

    “首先是降低预期回报率。”Morningstar晨星（中国）研究中心分析师王蕊这样建议。她表示，从成熟市场来看，股票基金的年平均回报率大约为30%，所以在A股加剧震荡的2008年，30%将是投资股票基金较为合理的预期年回报率。

    国金证券基金研究中心也认为，内外压力下市场短期仍存在较大的不确定性，投资者应控制基金组合的风险水平，比如降低组合内股票类基金品种的配置权重，或者调整组合内股票类基金产品，适当增加相对低风险产品比重。

    法则二：

    配置一定比例的债券基金

    “一定要配置一定比例的债券基金。”对风险承受能力较高、预期收益率也较高的投资者来说，王蕊建议，鼠年的基金投资组合中，可以配置60%的股票型基金、20%的配置型基金，以及20%的债券型基金。

    而对风险承受能力中等、偏低的投资者来说，则更需配置较高比例的债券基金，王蕊建议投资者可以选择可申购新股和投资股票的债券基金，“可以在较低风险的基础上提高收益率。”

    另一位基金研究人士建议，风险承受能力较强的投资者可以进行股票基金的“抄底”，而在“抄底”之前，将此部分资金投资债券基金和货币基金都是更优选择，因为对个人投资者来说，两者均无申购赎回费用且申购赎回较为方便、快捷。

    法则三：

    适当风险调整和基金转换

    王蕊认为投资基金择时是有必要的，适当调整投资组合也是非常必要的。“当然投资基金是要抱着长期投资的态度。”但在市场出现较大调整时，投资者是有必要将组合中高风险品种转换为低风险品种，比如将股票型基金转换为配置型基金，将股票基金转换为债券基金。

    国金证券则给出了两条具体的转换建议，一是关注消费、成长风格类的股票基金，二是关注择时能力突出、操作灵活的股票基金。

    而对于封闭式基金的投资策略，国金证券建议，选择高折价高分红的封闭式基金。国金证券认为，经过2007年的牛市行情，32只封闭式基金的剩余可分配收益近千亿元，在基金年度收益分配比例不得低于年度可分配收益90%的政策规定下，封闭式基金分红盛宴值得期待。